Call Backspread - debit / credit

Az alábbi stratégia konkrét gyakorlati használatát és rejtett buktatóit az Opciós Oktatáson tanuljuk meg és gyakoroljuk be.

Konstrukció:
vétel 2 OTM Call
eladás 1 ITM Call

Mikor:

rövidtávon hatalmas elmozdulást várok (pl. gyorsjelentés, hírek, stb). Általában 2:1 arányban kötik az ilyen spread-et, de előfordul 3:2 arányban is, aminek egy picit másképp nézne ki a kockázati grafikonja. Min. 60-90 nap a lejáratig.


Volatilitás: alacsony

Kockázati grafikon:

call backspread
Max profit = korlátlan
Max profit elérése: részvény ára >= 2x long Call célára - short Call célára +/- prémium

Max kockázat = long Call célár - short Call célár +/- prémium
Max kockázat elérése: részvény ára = long Call célára

Nullszaldó 2 van ebben az esetben, egy alsó és egy felső.
felső nullszaldó = long Call célár + a maximum veszteség
alsó nullszaldó = short Call célár

Vegyünk egy példát
Részvény jelenlegi árfolyama: 44
Opciós stratégia:
Long 2 JUL 45 Call @ 200
Short 1 JUL 40 Call @ 400
net debit: 2x200 - 400 = 0

1. eset: lejáratkor a részvény árfolyama: 45
Long 2 JUL 45 Call @ 0
Short 1 JUL 40 Call @ 500
profit: 0 - 500 = - 500

2. eset: lejáratkor a részvény árfolyama: 50
Long 2 JUL 45 Call @ 500
Short 1 JUL 40 Call @ 1000
profit: 2 x 500 - 1000 = 0

3. eset: lejáratkor a részvény árfolyama: 60
Long 2 JUL 45 Call @ 1500
Short 1 JUL 40 Call @ 2000
profit: 2 x 1500 - 2000 = 1000