Put Backspread - debit / credit

Az alábbi stratégia konkrét gyakorlati használatát és rejtett buktatóit az Opciós Oktatáson tanuljuk meg és gyakoroljuk be.

Konstrukció:
vétel 2 OTM Put
eladás 1 ITM Put

Mikor:
rövidtávon hatalmas elmozdulást várok (pl. gyorsjelentés, hírek, stb). Általában 2:1 arányban kötik az ilyen spread-et, de előfordul 3:2 arányban is, aminek egy picit másképp nézne ki a kockázati grafikonja. Min. 60-90 nap a lejáratig.


Volatilitás: alacsony

Kockázati grafikon:
put backspread
Max profit = korlátlan
Max profit elérése: részvény ára < 2x long Put célára - short Put célára + short prémium
Max kockázat = short Put célár  - long Put célár - short prémium
Max kockázat elérése: részvény ára = long Put célára

felső nullszaldó = short Put célár
alsó nullszaldó = long Put célár - a maximum veszteség

Vegyünk egy példát
Részvény jelenlegi árfolyama: 48
Opciós stratégia:
Long 2 JUL 45 Put @ 200
Short 1 JUL 50 Put @ 400
net debit: 2x200 - 400 = 0

1. eset: lejáratkor a részvény árfolyama: 45
Long 2 JUL 45 Put @ 0
Short 1 JUL 50 Put @ 500
profit: 0 - 500 = - 500

2. eset: lejáratkor a részvény árfolyama: 40
Long 2 JUL 45 Put @ 500
Short 1 JUL 50 Put @ 1000
profit: 2 x 500 - 1000 = 0

3. eset: lejáratkor a részvény árfolyama: 30
Long 2 JUL 45 Put @ 1500
Short 1 JUL 50 Put @ 2000
profit: 2 x 1500 - 2000 = 1000