Short Butterfly - credit

Az alábbi stratégia konkrét gyakorlati használatát és rejtett buktatóit az Opciós Oktatáson tanuljuk meg és gyakoroljuk be.

Konstrukció:
eladás 1 ITM Call
vétel 2 ATM Call
eladás 1 OTM Call

Mikor:
ha arra számítok, hogy lejáratkor nem nagyon mozdul el az árfolyam a jelenlegi szintről, viszont a volatilitás jelentősen emelkedik (pl. gyorsjelentés előtt) Max. 45-60 nap a lejáratig.

Volatilitás: alacsony

Kockázati grafikon:

Max profit = short prémium
Max profit elérése: részvény ára = magasabb célárú short Call.

Max kockázat = long Call célára - alacsonyabb célárú short Call célára - short prémium
Max kockázat elérése: részvény ára = long Call célár

felső nullszaldó = magasabb célárú short Call célára - short prémium
also nullszaldó = alacsonyabb célárú short Call célára + short prémium

Vegyünk egy példát
Részvény jelenlegi árfolyama: 40
Opciós stratégia:
Short 1 JUL 30 Call @ 1100
Long 2 JUL 40 Call @ 2 x 400
Short 1 JUL 50 Call @ 100
net credit: 1100 - 800 + 100 = 400

1. eset: lejáratkor a részvény árfolyama: 30
Short 1 JUL 30 Call @ 0
Long 2 JUL 40 Call @ 0
Short 1 JUL 50 Call @ 0
profit: net credit: 400

2. eset: lejáratkor a részvény árfolyama: 40
Short 1 JUL 30 Call @ 1000
Long 2 JUL 40 Call @ 0
Short 1 JUL 50 Call @ 0
profit: 400 - 1000 = - 600

A stratégia Put-tal is ugyanígy használható.