A közelmúltban egyre jobban terjed az a feltevés, hogy teljesen mindegy, hogy az ember milyen árszintnél lép be, a sikert nem a belépés hanem a pozíció menedzselése határozza meg. Ennek a koncepciónak a legkiemelkedőbb hírvivője Birger Schafermeier, aki technikai alapon és napon belül kereskedik. Ő az egyik legprofibb daytrader, akinek a munkásságát maximálisan tisztelem. A nagymester elképzelését nem cáfolni szeretném, csak egy másik szemszögből megvilágítani. Tekintettel arra, hogy nincs nagy jártasságom a "sima" kereskedésben, így nem tisztem megítélni, hogy a fenti koncepció igaz-e vagy sem.

Remélem felmegy a piac, remélem lemegy a piac, remélem felpattan, remélem lepattan, remélem eléri a célárat, remélem nem vesz ki a stop... - ismerős érzések? Ezt hívom én reménytradingnek. A tömeg így kereskedik. Beköti a pozíciót és reménykedik, hogy eléri a célárat. És mégis hol a célár? Ott ahol jónak tűnik a múltbéli minta alapján és nem ott ahol a valószínűség diktálná. Mindenkitől azt hallom, hogy nem megy bele olyan ügyletben ahol legalább nem 1:2 a risk:reward aránya. Ok, de honnan tudod, hogy hol a reward? A risk még csak-csak, de a reward egy reményteli jövőbeni elmozdulás mértéke, ami nem más mint statisztikai mintaillesztés, nem igaz?

A médiában megjelenő, folyamatosan visszatérő reklámok azt hitetik el a "szerencsétlen" kezdővel, hogy rövid idő alatt, szinte nulla tudással kiváltható a munkahely és könnyű megélhetés teremthető a kereskedéssel. Ezt legfőképpen az FX reklámok szorgalmazzák. Vajon miért nincs opciós reklám a médiában? Azért mert az FX elsőre tényleg könnyűnek "tűnik". Csak veszel EUR/USD-t százas áttéttel, picit megy az irányodba és máris kerestél 10%-ot a tőkére vetítve, míg az éves banki kamat 6%. Jól hangzik, nem? Nyilvánvalóan ezért kezdik el sokan, és vesztik el mindenüket.

Sokszor merül fel az oktatáson, hogy mi a különbség a statisztika és a valószínűség között és miért vagyok inkább híve a valószínűségekben való gondolkodásnak, mint a statisztikának. Ahhoz, hogy ezt megértsük, előbb nézzük meg a két világ közti különbséget és azt, hogy a technikai elemzés alapvetően mire épít. Ugyebár a tömeg mit használ? Technikai elemzést. Múltbéli "mintákat" keres a grafikonon és abból próbálja "megtippelni", hogy merre mehet a piac a következőkben, azaz irányt próbál kereskedni. Mi az alapvető gond ezzel?

Korábbi cikkeimben már elég sokat írtam a VIX-ről és annak szerepéről az opciós kereskedésben. Most arról fogok írni, hogy miért érdemes követni a VIX Futures Curve állapotát és a jelenlegi állapotból mi és hogyan olvasható ki a piaci szentimentről. A VIX ugyebár egy szentiment indikátor, ami az SPX opciók beárazott Implied Volatility (IV) értékéből kerül kiszámításra egy súlyozott átlag alapján. Így a VIX is egy származtatott érték. Annyit kell tudni az IV-ről, hogy minél alacsonyabb, annál olcsóbbak az opciók és annál nagyobb az optimizmus a piacon. Minél drágábbak az opciók, annál nagyobb a pesszimizmus és többnyire a piacon esés tapasztalható.