Buy the dip - a pavlovi reflex
2021-ben (eddig) az összes SPX korrekciót elég hamar megvették és a korrekciók egyre kisebbek. Gyakorlatilag hetente szinte új csúcsra megy az index...
2021-ben eddig a piaci szereplők pavlovi reflex szerűen mantrázták magukban a "buy the dip" elvet, miközben egyre kisebb és kisebb korrekciókat vásároltak fel. Az év elején még néha 1-2 hétig is tudott korrigálni a piac, most 2021 őszén már olykor csak napokig, amit rögtön meg is vesznek.
Ez a reflex szerű reakció egy ideig ok, aztán egyszer csak többé nem fog működni. Ezért fontos a helyes pozícióméretezés és kockázatkezelés. Nincs semmi gond a buy the dip mentalitással ha helyén kezeljük a dolgot, hisz azt kell venni, ami megy, csak most már talán egyre óvatosabban.
SPX vs. VIX
Az alábbi ábrán az SPX napos grafikonját láthatjuk a VIX-el karöltve. Látszik, hogy szépen menetelünk felfelé az 50 napos mozgóátlag felett a trendvonal mentén. Azonban az rögtön szembetűnő, hogy hiába csinál új csúcsokat a piac, a VIX "szinten" marad, azaz folyamatos bizonytalanság és "félelem" mellett emelkedik a piac. Hogy meddig az nyilván az 1 millió dolláros kérdés...
Kép forrása: zerohedge.com
Ömlik a pénz a részvénypiacokra
Az alábbi ábrából az látszik szépen, hogy idén elképesztő mennyiségű pénz áramlott be a részvénypiacokra. Nem véletlenül néznek ki így a chartok. Ha egyszer ez a pénztömeg menekülőre fogja, elég szűkös lesz az az ajtó...
Kép forrása: zerohedge.com
A nagy kérdés, hogy mi hozhat jelentősebb korrekciót rövidtávon. Nyilván az első és legkézenfekvőbb gondolat a FED tapering és kamatemelés lehetősége. Erről 2021.09.22-én fognak nyilatkozni az FOMC keretein belül. Ha jelentősebb lesz a tapering (kötvényvásárlási program csökkentése) azt biztosan megérzik a piacok.
Emellett érdemes odafigyelni a gazdasági növekedés mértékére, mert ha előáll az a helyzet, hogy a növekedés csökken, de az infláció marad, akkor esélyes, hogy ismét a growth szektor kerül előtérbe.
