A piac mindig fél – és ebből profitálhatsz!

Az opciós kereskedés egyik alappillére a volatilitás. Mégis, sokan félreértik, mit jelent az, hogy „az IV magasabb, mint a HV”. És ami ennél is fontosabb: miért fontos ez egy opciókiíró számára?

Ebben a cikkben egy egyszerű, de mélyen tanulságos Tastylive tanulmány példán keresztül mutatom be, hogyan viszonyul egymáshoz az implikált (IV) és a történelmi (HV) volatilitás a két legismertebb ETF-en: SPY és QQQ.

Két kulcsfogalom gyorsan

  • Implied Volatility (IV): Az opciók árába beárazott jövőbeli elvárt mozgás. Innen kapod a prémiumot, ha opciót írsz ki.

  • Historical Volatility (HV): A mögöttes eszköz elmúlt X napjának tényleges mozgásából számolt szórás. Ez a valódi múltbeli mozgás.

SPY – S&P500 ETF

SPY 30 napos IV (sárga) és HV (kék)

Ami azonnal szemet szúr: A sárga vonal (IV) szinte végig a kék fölött van. Ez nem véletlen.

👉 Az opciós piac beáraz valamilyen bizonytalanságot. És a piac általában óvatosabb, mint amit végül a valóság igazol.

Ezért:

  • A várt volatilitás (IV) → mindig egy biztonsági ráhagyással kerül beárazásra, ebből lehet jól keresni opció kiíróként!

  • A tényleges mozgás (HV) → legtöbbször kevésbé intenzív

QQQ – Technológiai volatilitás, de a mintázat ugyanaz

QQQ 30 napos IV (sárga) és HV (kék)

A QQQ – bár általában volatilisebb, mint a SPY – ugyanazt mutatja:

  • Az IV a legtöbb időszakban felülmúlja a HV-t

  • Csak néhány extrém esetben közelít a HV az IV-hez

Mit jelent ez neked opciós kereskedőként?

  • Az implikált volatilitás túlbecsüli a valós mozgást → ebből lesz a prémium. Ha az IV nem lenne magasabb mint a HV, senki sem írna ki opciót...

  • A historical volatilitás alacsonyabb → ezért nem célszerű erre alapozni

  • A short opciós stratégiák azért működnek, mert az IV túlárazza a jövőt

Összefoglalva

Jellemző Implikált Vol (IV) Történelmi Vol (HV)
Mit mutat? Jövőre várt mozgás Múltban mért mozgás
Forrása Opciók árazása Záróárak szórása
Jellemző szint Magasabb Alacsonyabb
Mit mutat meg? Mit ÁRAZ a piac Mit TETT a piac

Záró gondolat

Ha short oldalon dolgozol – ami az opciós világban gyakori –, az IV és HV különbsége a profitod forrása. Az opciós piac általában túlkompenzálja a bizonytalanságot, és ez az eltérés az, amit mi ki tudunk aknázni.

Szóval amikor legközelebb opciót írsz, csak nézz rá az IV-re, és jusson eszedbe: „Ez a prémium nem a valóságról szól, hanem a félelemről.”

Korábban készítettem egy videót arról, hogy magas IV mellett milyen opciós kiírási lehetőségeket dob a piac. Reméljük nem kell erre megint hónapokat várni;)

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 Total 100%



Tanulj az opciókról 30 napig ingyen!

Add meg, milyen email címre küldhetek neked 15 ingyenes leckét az opciózásról:





Az Adatkezelési Tájékoztatót megismertem és hozzájárulok ahhoz, hogy az Adatkezelő az email címemet az általam megrendelt ingyenes termék és az ahhoz tartozó utánkövető tájékoztatók megküldése céljából kezelje.


Publikálás dátuma: 2025-05-29



Az Adatkezelési Tájékoztatót megismertem és hozzájárulok ahhoz, hogy az Adatkezelő az email címemet az általam megrendelt ingyenes termék és az ahhoz tartozó utánkövető levelek megküldése céljából kezelje.