Rám hívhatják az OTM Put részvényopciót?

A minap kaptam egy kérdést Put opció lehívásával kapcsolatban, amit érdemes lenne tisztázni, mert lehet sokak fejében nem egyértelmű a helyzet.

László az iránt érdeklődött, hogy az általa kiírt OTM Put részvényopciót ráhívhatják-e. Az OTM azt jelenti, hogy az opció strike-ja távol van a jelenlegi piaci ártól. Pl. a részvény árfolyama 188, a Put opció strike-ja 170, ekkor hívjuk OTM-nek.


Íme László eredeti levele.

Videóban válaszoltam a kérdésre

Azért, hogy alaposan tudjak válaszolni, készítettem rá egy videót, amit itt tekinthetsz meg:

Ez határidőre is igaz?

Tovább folytattuk a levelezést a témáról ahol felmerült, hogy a fenti válaszom igaz-e határidős piac esetén is. Természetesen ugyanúgy igaz rá.

Majd ezt követte az a kérdés, hogy melyik a kockázatosabb, kiírni OTM Put opciót részvényre vagy határidős termékekre, mint pl. olaj, államkötvény, búza stb. Azaz kb. mekkora eséllyel lesz egyik vagy másik 0, mert ugyebár a legnagyobb kockázat Put opció kiírása esetén az ha az adott alaptermék lemegy nullára. Annál lejjebb úgysem mehet...

Egy részvény árfolyama sokkal nagyobb eséllyel lesz nulla, mint az olajé vagy a búzáé. Egy vállalat bármikor csődbe mehet, azonban egy olyan felhasználás alapú világtermék mint a búza vagy olaj, szinte esélytelen. Az olaj hosszútávon veszíthet az értékéből az elektromobilitási trendek miatt, de az, hogy egy búza 0 legyen, elég esélytelen. Tehát válaszolva a felmerült kérdésre, a részvény nagyobb eséllyel lehet 0, mint egy világtermék.

Ettől függetlenül nem jelenthető ki az, hogy részvényre kockázatosabb a Put opció fedezetlen kiírása, mert a határidős termék tőkeáttétje magasabb és volatilitása is lehet nagyobb. Tehát nem azt kell nézni, hogy melyik mekkora eséllyel lesz 0, mert feltételezhetően nem 0-nál szeretnénk meghúzni a kockázatvállalás határát.

Alapszabály, hogy mielőtt bármilyen termékre is kiírsz fedezetlen Put opciót, meg kell ismerned a terméket. Tudnod kell mekkora benne a tőkeáttét, a margin követelmény, milyen szezonális trendjei vannak, mekkora az opciós volatilitás, stb. Ha pedig nyugodtan akarsz aludni, akkor nem fedezetlenül írod ki a Put opciót, hanem fedezetten, spread stratégia segítségével.

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 Total 100%

Tags: short put, határidő, lehívás,

Tanulj az opciókról 30 napig ingyen!

Add meg, milyen email címre küldhetek neked 15 ingyenes leckét az opciózásról:





Az Adatkezelési Tájékoztatót megismertem és hozzájárulok ahhoz, hogy az Adatkezelő az email címemet az általam megrendelt ingyenes termék és az ahhoz tartozó utánkövető tájékoztatók megküldése céljából kezelje.



Az Adatkezelési Tájékoztatót megismertem és hozzájárulok ahhoz, hogy az Adatkezelő az email címemet az általam megrendelt ingyenes termék és az ahhoz tartozó utánkövető levelek megküldése céljából kezelje.